Kinerja emiten nikel, termasuk PT Trimegah Bangun Persada Tbk (NCKL),
menghadapi tekanan dari ketidakpastian global, terutama akibat perang tarif.
Namun, prospek NCKL diperkirakan tetap kuat berkat proyeksi peningkatan produksi
dan efisiensi pengendalian biaya.
Investment Analyst Edvisor Profina Visindo, Ahmad Iqbal Suyudi, menilai
perang tarif berpotensi menekan permintaan global, termasuk untuk kendaraan
listrik.
Tingginya tarif impor kendaraan listrik diperkirakan akan menurunkan volume
produksi mobil listrik, yang berdampak pada melemahnya permintaan nikel sebagai
bahan utama baterai.
"Meski belum ada tarif khusus untuk komoditas nikel, permintaan
terhadap produk olahan nikel yang menurun turut melemahkan permintaan terhadap
nikel itu sendiri," ujar Iqbal kepada Kontan, Kamis (24/4).
Meski demikian, prospek NCKL dinilai tetap kokoh. Salah satu indikatornya
adalah rata-rata harga jual (average selling price/ASP) nikel yang diperkirakan
stabil. "Harga nikel tetap berada di kisaran US$ 15.000–US$ 16.000 per
ton, meskipun ada tekanan dari kebijakan tarif Presiden Trump," kata
Iqbal.
Faktor pendukung lainnya adalah pasokan bijih nikel yang masih terbatas.
Selain itu, rampungnya pembangunan smelter baru pada 2025 diharapkan dapat
meningkatkan volume penjualan NCKL.
Equity Analyst OCBC Sekuritas, Devi Harjoto, juga melihat prospek cerah bagi
NCKL, terutama dari peningkatan penjualan bijih nikel setelah smelter tahap
pertama milik Karunia Permai Sentosa (KPS) mulai beroperasi pada kuartal
I-2025.
Produksi tambang Gane Tambang Sentosa (GTS) yang dijadwalkan dimulai pada
semester II-2025 juga menjadi katalis positif. Tambang ini ditargetkan memiliki
kapasitas produksi hingga 185.000 ton, yang akan mengurangi ketergantungan
terhadap pasokan eksternal
"Proyeksi kami menunjukkan biaya kas NCKL akan tetap terjaga,
memungkinkan margin EBITDA bertahan di atas 30%," ujar Devi.
Ia juga mencatat peningkatan kontribusi dari usaha patungan (joint venture)
NCKL. Kenaikan kepemilikan saham di Obi Nickel Cobalt (ONC) dari 10% menjadi
20% serta potensi peningkatan produksi dari produk turunan seperti nikel
sulfat, kobalt sulfat, dan kobalt elektrolit diperkirakan akan mendukung
pertumbuhan laba bersih NCKL.
"Kami menaikkan proyeksi laba bersih NCKL sebesar 0,8% menjadi Rp 7,17
triliun pada tahun 2025," lanjutnya.
Komentar
Posting Komentar